央行數字貨幣官方觀點合集（二）
經歷了6年的研究，數字人民幣已經在深圳、蘇州、北京進行多輪試點，并進行逐步推廣，其發行安排、政策定位、匿名機制等許多設計細節也逐步披露。數字人民幣的發行與推廣將翻開中國貨幣史新的篇章，為中國在數字經濟時代的發展奠定基礎。為了更清晰地梳理數字人民幣的特征與設計思路，中國人民大學金融科技研究所（微信ID：ruc_fintech）針對官方發布的30多篇相關文章進行了摘編，從中提煉了重要觀點，以供讀者參考。
注 文中所列均為相關文章作者時任職位
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13.
普惠金融視角下的數字貨幣
2016.10
中國人民銀行科技司副司長 姚前
發表于《金融電子化》
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普惠金融發展的挑戰來源于信息不對稱，而金融科技的深入應用，讓金融服務觸達用戶和理解用戶的成本結構有了范式性變革。
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央行在數字貨幣方面的探索與改革就是對“提升普惠金融數字化水平”的積極響應。數字貨幣在設計過程中應注重技術手段、機制設計和法律法規三個層次的協調統一，平衡創新和風險。
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央行應該注重用市場的方法來鼓勵數字貨幣創新，與市場導向相結合，將數字貨幣的商業應用盡可能交給市場來做。同時，應做好知識普及，保障數字貨幣的交易安全。央行應系統性開展數字貨幣大數據體系建設，及時掌握情況，使用全面、有效的數據來衡量和評估數字普惠金融的進展。
14.
數字貨幣在跨行調款場景的應用研究
2017.05
中國人民銀行科技司副司長 姚前
發表于《金融電子化》
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跨行調款業務會引發資金在途成本問題并且操作效率不高，先交物后付款的信用交易方式有待改進。
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以數字貨幣作為支付媒介可解決結算效率問題：取款商行用數字貨幣替代轉賬支票進行支付，實現準實時結算。設計數字貨幣條件支付功能，可實現交款和結算過程同步：取款商行先發起數字貨幣條件支付操作，通過智能合約控制支付交易執行過程，凍結相應數字貨幣，等待交款商行送款完成后，同步進行數字貨幣轉移，從而改變現有信用交易的模式，實現實物現金和數字貨幣同步兌付。
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應用數字貨幣能夠優化跨行調款業務流程、提高結算效率?？缧姓{款的場景也有利于數字貨幣開展試點。除此之外，數字貨幣還可以定制智能合約監控物聯網操作并自動化執行，數字貨幣的條件支付可用于買賣雙方非同步交易場景，可替代第三方支付擔保交易。
15.
數字貨幣的發展與監管
2017.07
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《中國金融》
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以比特幣為代表的數字資產因流動性水平低、流動性風險高，無法有效履行貨幣的基本職能，尚未具備成為真正貨幣的條件，應該是“準”數字貨幣。
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ICO（Initial Coin Offering，即初始數字貨幣發行）現在是區塊鏈項目非常重要的融資手段，在嚴格監管的同時需保持一定的寬容態度，不可一棍子打死。鑒于ICO處于法律監管的邊緣，從制度建設出發，應該盡快在法律上給予ICO一個完整的監管框架，這對于促進整個區塊鏈行業健康發展非常重要，對ICO實施沙箱監管不失為一種有效的辦法。
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法定數字貨幣的競爭力體現在兩個方面。一是從技術的角度來說，法定數字貨幣必須吸收借鑒先進成熟的數字技術，這點非常重要——而這恰恰是私人準數字貨幣的長處。二是從經濟學的角度來說，法定數字貨幣要把傳統貨幣長期演進過程中的合理內涵繼承下來。
16.
關于央行法定數字貨幣的若干思考
2017.07
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《金融研究》
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法定數字貨幣的設計要點包括:
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第一，遵循傳統貨幣的管理思路，發行和回籠基于現行“中央銀行—商業銀行”的二元體系來完成;
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第二，數字貨幣本身的設計，運用密碼學理論知識，以安全技術保障數字貨幣的可流通性、可存儲性、可控匿名性、可追蹤性、不可偽造性、不可重復交易性與不可抵賴性;
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第三，貨幣的產生、流通、清點核對及消亡全過程登記，可參考區塊鏈技術，建立集中/分布相對均衡的簿記登記中心;
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第四，充分運用可信云計算技術和安全芯片技術來保證數字貨幣交易過程中的端到端的安全;
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第五，充分運用大數據分析技術，不僅可以進一步保障交易安全，還可以滿足反洗錢等業務需求;
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第六，數字貨幣的用戶身份認證采用“前臺自愿、后臺實名”的原則，既保證用戶隱私，又規避非法交易的風險;
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第七，數字貨幣本身的設計應力求簡明高效，數字貨幣之上的商業應用盡可能交給市場來做，同時把技術標準與應用規范做好;
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第八，構建由央行、商業銀行、第三方機構、消費者參與的完整的均衡有序的數字貨幣生態體系，保證數字貨幣的發行、流通、回收全生命周期閉環可控。
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最后，轉型是發行任何法定數字貨幣必須面臨的問題。如何引入法定數字貨幣替代紙幣、以怎樣的速度完成轉型、如何制定相關法律法規等都是必須謹慎考慮的問題。
17.
數字貨幣與銀行賬戶
2017.07
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《清華金融評論》
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數字貨幣體系的設計可考慮在商業銀行傳統賬戶體系上，引入數字貨幣錢包屬性，實現一個賬戶下既可以管理現有電子貨幣，也可以管理數字貨幣。
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在錢包設計上，所有的數字貨幣錢包需符合央行提供的規范。銀行端的數字貨幣錢包較輕，僅提供安全管控以及賬戶層相關的必要屬性，側重于數字貨幣的管理；應用服務商提供的客戶端的錢包較重，其功能會延伸至展示層與應用層。
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增加數字貨幣屬性也是對商業銀行賬戶體系的創新，商業銀行不僅可以利用現有賬戶系統繼續為本行客戶提供數字貨幣服務，還可以利用數字貨幣的新特性積極拓展新型業務，進一步加強自身的服務能力與競爭力。
18.
理解央行數字貨幣：一個系統性框架
2017.11
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《中國科學：信息科學》
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在價值維度上法定數字貨幣是信用貨幣。本質上，它仍是中央銀行對公眾發行的債務, 以國家信用為價值支撐。
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在技術維度上法定數字貨幣是加密貨幣。加密技術是法定數字貨幣實現技術安全和可信的關鍵要素。
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在實現維度上法定數字貨幣是算法貨幣。在貨幣發行環節，法定數字貨幣設計上有可執行腳本的考慮，將來可以使用預設可靠的算法規則來進行發行。除此之外，還可以運用大數據對貨幣的發行、流通、儲藏等進行深度分析，了解貨幣運營規律，為貨幣政策宏觀審慎監管和金融穩定分析等干預需求提供數據支撐。
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在應用維度上法定數字貨幣是智能貨幣。法定貨幣的用戶體驗將變得更加智能，貨幣政策執行也將變得更加智能。
19.
關于央行數字貨幣的幾點考慮
2018.01
中國人民銀行副行長 范一飛
發表于《第一財經日報》
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中國央行數字貨幣應采用雙層投放體系。這種方案不改變流通中貨幣的債權債務關系，不改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構，不會構成對商業銀行存款貨幣的競爭，不會增加商業銀行對同業拆借市場的依賴，不會影響商業銀行的放貸能力，也就不會導致“金融脫媒”現象。
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在雙層投放體系安排下，我國的央行數字貨幣應以賬戶松耦合的方式投放，并堅持中心化的管理模式。這樣可使交易環節對賬戶的依賴程度大為降低，數字貨幣既可和現金一樣易于流通，又能實現可控匿名。
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中國現階段的央行數字貨幣設計應注重M0 替代，而不是M1、M2 替代。
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為保持無限法償性的法律地位，央行數字貨幣不應承擔除貨幣應有的四個職能之外的其他社會與行政職能。加載除法定貨幣本身功能外的智能合約，將影響其法償功能，降低我國央行數字貨幣的可自由使用程度，也將對人民幣國際化產生不利影響。還會降低貨幣流通速度，影響貨幣政策傳導和央行履行宏觀審慎職能。同時，還可能侵犯公民隱私權，不利于個人權益保護。
20.
央行數字貨幣的技術考量
2018.03
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《第一財經日報》
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中國現階段的央行數字貨幣設計注重M0替代，而非M1、M2替代。這種定位既估量了風險防控，又兼具前瞻性。
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央行數字貨幣采用雙層投放體系，是在遵循傳統的“中央銀行—商業銀行”二元模式基礎上的進一步深化。央行數字貨幣的發行須選擇對現有貨幣體系、業務架構以及基礎設施沖擊最小的方式。
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數字貨幣與銀行賬戶的松耦合可考慮在商業銀行傳統賬戶體系上，引入數字貨幣錢包屬性，實現一個賬戶下既可以管理現有電子貨幣，也可以管理數字貨幣。從體現分層并用的思想、延續商業銀行以客戶為中心的思路角度，這種松耦合的具體實現，可以在銀行基本賬戶增加數字貨幣錢包ID 字段。錢包起到保管箱功能，不參與日終計提等業務，最小化影響現有銀行核心業務系統。
21.
法定數字貨幣對現行貨幣體制的優化及其發行設計
2018.04
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《國際金融研究》
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法定數字貨幣有助于優化傳統法幣支付功能，緩解對私人部門支付服務的依賴，減少央行監管負擔和壓力，提高法定貨幣地位。同時，法定數字貨幣的發行還可解決貨幣政策傳導不暢、逆周期調控困難、貨幣“脫實向虛”、政策預期管理不足等現代貨幣政策困境。
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在法定數字貨幣發行時，央行預先設定好四個前瞻條件，包括法定數字貨幣生效的三個前瞻條件：“時點條件”“流向部門條件”“信貸利率條件”，以及未來調整商業銀行對央行的歸還利率的“經濟狀態條件”。央行設計好前瞻條件后，通過信貸拍賣機制向商業銀行發行法定數字貨幣。在數字貨幣發行的當下，貨幣并不一定生效，而只有當未來央行設定的條件觸發時，貨幣才生效。通過這一設計，央行的貨幣政策操作不再局限于當下，而是能掌控貨幣的后續流通，不僅減少貨幣政策傳導的時滯，實現貨幣政策的有效傳導，同時又達到貨幣精準投放的目的。
22.
中央銀行數字貨幣原型系統實驗研究
2018.06
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《軟件學報》
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原型系統在遵循中央銀行-商業銀行二元模式的基礎上，針對中央銀行到商業銀行這一層的發行、轉移和回籠的閉環運行機制進行整體規劃設計.其范圍還包括：選取數字票據交易平臺作為 CBDC 轉移的原型實驗場景，并與原型系統進行對接;由中央銀行與參與原型實驗的商業銀行共同組建分布式賬本體系，在 CBDC 網上確權查詢中探索分布式賬本技術的應用。
原型系統整體架構
原型系統架構
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關于央行數字貨幣合理的推進路徑，普遍的共識是從中央銀行-商業銀行-非銀行金融機構-單位賬戶-個人賬戶，直至最終完全取代實物現金。這是一個從易到難，從 B 端延伸到 C 端，從批發到零售，逐步擴大使用范圍的可控可行路徑。在對二元模式下 B 端應用場景進行深入探索的基礎上，中國人民銀行將進一步開展 C 端場景的應用研究。這是一項前無古人的工作，涉及到方方面面，需要周密論證，全面考量，審慎推進。
23.
數字貨幣辨析
2018.09
央行數字貨幣研究所副所長 狄剛
發表于《中國金融》
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電子貨幣即指目前除現金以外市面流行的所有以存款貨幣作背后支撐的支付工具（銀行卡、移動支付、網銀、掃碼支付等）。虛擬貨幣，以前多指類似Q幣類的中心化發行的虛擬權益；現主要指以比特幣為首的非法定數字貨幣，又常被稱為“私人數字貨幣”。數字貨幣，包括非法定與法定數字貨幣。法定數字貨幣即是數字化的現金，本身就是人民幣，現鈔是基于紙質符號的信用貨幣，法定數字貨幣與其類似，是承載國家信用的加密數字符號貨幣。
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作為一種新型貨幣形態，“數字貨幣”概念與外延也在不斷發展。進入數字經濟時代，數字貨幣的出現將成為貨幣形態的又一次重大革命。
24.
法定數字貨幣在互聯網投資借貸的應用研究
2018.09
央行數字貨幣研究所所長 姚前
發表于《中國科學：信息科學》
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數字貨幣通過技術手段剝離平臺對業務過程的控制力，由可信的系統來完成交易和合同執行，從根本上隔離了平臺風險。整體技術方案分為兩層: 基于數字貨幣錢包應用提供技術可信的運行環境, 保障交易過程公開透明、安全可控; 基于數字貨幣在技術上保障資金流轉安全、便捷、自主可控。
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數字貨幣整體方案應用示例
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理想的數字貨幣具備不可重復花費性、不可偽造性、匿名性、系統無關性、可分性、可傳遞性、可追蹤性、可編程性、公平性等特性，其中蘊含的全新品質，必將使法定數字貨幣得以開啟并支撐全新的更為廣闊的商業應用模式。
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